Battle Of Borneo

Assalamualaikum WR.WB

          Alhamdulillah bertemu lagi dengan ane yang kali ini akan kembali membuat cerita Action, dan kita semua tahu bahwa semua cerpen ane memang tidak menarik untuk dibaca? Tapi itulah, ane membuat apa yang ane harus buat dan mengapa kita tidak boleh berkarya sekalipun karya itu jelek. Menurut ane yang penting bagaimana kita menyusun materi dan membuat cerpen sesuai dengan sudut pandang nya! dari pada tidak sama sekali. . . itu

Cerpen kali ini terinspirasi dari peperangan pada masa awal kemerdekaan bangsa ini “Battle Of Borneo” pertempuran dari regional kalimantan untuk mempertahan kan wilayah kedaulatan mereka dari Kompeni dan Tentara Banzai (Japanese Army) dan belanda (netherland force), yang mengadakan ekspansi militer di wilayah kalimantan.

 Untuk menguasai ladang minyak di nunukan, ekploitasi hutan, dan sumber daya di pulau kalimantan, tak luput dari itu kalimantan selatan pun menjadi pelabuhan laut bagi tentara jepang. Wilayah borneo tebagi dari dua kompeni, yaitu belanda yang menguasai kalimantan barat, utara, wilayah malaysia di kalimantan, dan brunei, oleh 85_th division netherland force. Dan yang menguasai kalimantan bagian tengah, selatan, dan timur, oleh okinawa marine force.

24 desember 2013, Seluruh kalimantan telah di duduki oleh tentara asing, kecuali kota-kota kecil yang masih bisa di pertahankan oleh milisi setempat, tak terkecuali kota martapura yang masih bisa di pertahan kan oleh para milisi Al-Fattah, dengan kekuatan seluruh pemuda dari kabupaten banjar, kami masih bisa mempertahankan sebagian wilayah kabupaten banjar walaupun Cuma martapura, sungai rangas, dan karang intan.

Berbagai milisi di bawah naungan Kesultanan Banjar bersatu untuk melawan ekspansi dari tentara jepang yang masuk mulai dari arah banjarmasin, yaitu milisi Herlina Troopers, sungai rangas hambuku , Hizbullah, laskar sultan adam, Karang intan division, gambut Airborne 101_st division, dan gerakan perlawanan Lok Baintan .

25 Desember 2013, Kompi pertama jepang melakukan konvoi militer melalui jalan veteran menuju ke martapura bertujuan untuk merebut dan menguasai martapura dari jalur arteri, walaupun begitu pasukan jepang mendapat sambutan hangat dari gerakan perlawanan sungai pinang yang dipimpin oleh letnan Khairi (anang Khair) di sungai tabuk, kovoi kendaraan tempur jepang diserang habis-habisan oleh mortar milisi sungai pinang, sekama setengah hari perang tentara jepang terus menambah resimen nya.

Pasukan gerakan perlawanan lok ba intan pun tak dapat berbuat apa-apa dan mundur ke arah martapura, pada malam hari nya tentara jepang dikejutkan oleh serangan udara oleh pasukan Gambut Airborne 101_st yang menghancurkan kendaraan lapis baja dan tank-tank pasukan jepang.

Sekarang jepang sudah pincang dengan segala sumberdaya militer yang tersisa habis di bombardir oleh angkatan udara gambut, melihat ini pasukan herlina troopers tak ingin menyia-nyiakan kesempatan untuk sapu bersih pasukan jepang yang berada di sungai tabuk dan sekitar nya. Kapten Akbar dan anak buah nya langsung menuju sungai tabuk dengan bersejata lengkap didukung oleh pasukan sungai rangas hambuku, “Wah,,,tempat ini seperti habis terkena gempa” ucap Bambang. “memang dahsyat serangan udara dari pesawat pembom Airborne 101_st,,,,,,kalau begini aku yakin kita bisa kembali menguasai banjarmasin dan mengusir jepang dari south borneo.” Sahut Bayu.

26 Desember 2013, Sungai Tabuk pun sekarang kembali dikuasai dan di Amanahkan kepada Resimen angkatan laut Sungai Rangas Hambuku, “Kapten Amli anda dan pasukan anda di percayakan untuk menduduki dan menjaga sungai tabuk untuk waktu yang belum ditentukan oleh pangeran banjar” cetus Kapten Akbar. “Akan kami genggam amanah  ini, lagi pula kami akan lebih kuat dengan dukungan dari Infanteri dari Lok Baintan dengan bersama mereka kami akan lebih mudah” Sahut kapten Amliannor.” Hei apakah disini ada buku panduan lapangan untuk menggunakan kendaraan lapis baja yang tentara jepang tingalkan, ini akan menjadi suatu keuntungan kalau kita bisa memakai kendaraan lapis baja mereka”. Kata kapten Akbar. “Kendaraan ini tak akan kita pakai,biarkan saja jadi besi tua dan menjadi bukti bahwa disini pernah terjadi perang yang dahsyat”. Sahut kapten Amliannor dengan nada tinggi.

Basis pertahanan pun di tambah dengan berhasil nya direbut nya kota sungai tabuk, semua keperluan militer baik itu bom, senjata, meriam, tank, pesawat dan alutsista lainya di pindah ke sungi tabuk, pasukan herlina troopers pimpinan Kap Akbar dan sebagian pasukan Lok Baintan pimpina Letnan Khair ( Anang Khair) menuju ke kota Gambut untuk memrencanakan serangan gabungan dengan gambut untuk merebut kota utama Banjarmasin dan bandar laut jepang di pelabuhan TriSakti. Tim mengunakan Helikopter MH-60 dari tim Sungai Rangas Hambuku.

27 Desember 2013, Tiga Resimen melakukan rapat tertutup di pangkalan militer Gambut, “Bagaimana dengan serangan kita nanti ke basis pertahan jepang di banjarmasin, apakah dengan melakukan gerak cepat seperti iraq menyerang kuwait atau serangan udara seperti di sungai tabuk kemarin baru di sapu kemudian oleh pasukan Infanteri?”. Tegas  Letnan khair berkata pertama kali. “Itu mungkin agak lain jalan nya skenario dengan yang di sungai tabuk, kota banjarmasin pasti dilengkapi missil dari darat ke udara, dan wilayah udara mereka pasti di jaga dengan ketat belum lagi senjata Anti Air Craft Gun Mereka, pasti pasukan penerjun dari Gambut Airborne 101_st akan menjadi sasaran empuk mereka, aku tak mau seperi kejadian dulu yang pernah kita ulangi pada saat pertama kali Ekspansi jepang.” Sahut Akbar dengan nada tinggi. “Kalau seperti itu bagaimana kita gunakan Informan berpengalaman Kopral Irsyad dan Kopral Hilman yang sekerang bertugas di perbatasan, untuk memantau aktivitas militer jepang” Sahut Kapten Hermawan. “Baiklah Mari kita coba”. Sahut let Khair.

28 Desember 2013, Infoman pun di terjunkan ke Kota Utama, “mereka paling lambat akan memberi kabar dan perkembangan pada esok hari”. Cetus Kap Hermawan. “Kalau begitu kita harus mempersiapkan fisik dan enjata untuk bertempur”. Sahut Kap Akbar. Tim gabungan dari Resimen Herlina Troopers, Lok Baintan, Gambut Airborne 101_st, pun akhirnya melakukan latihan medan untuk melatih fisik dan menyusun strategi tempur. “Kapten ada pesan masuk dari Informan”. Teriak Kopral Muslih dari kejauhan. Latihan pun di hentikan untuk melihat pesan yang di kirim oleh Informan,

ASSALAMUALAIKUM WR.WB

KABAR DARI KAMI SAUDARA SEKALIAN, SEMOGA ALLAH MEMBERIKAN

KEMENANGAN KEPADA KITA SEMUA, INSYA ALLAH.

KEHANCURAN MEREKA AKAN DATANG SEGERA TANPA MEREKA

SADARI, YANG SIBUK DENGAN PESTA YANG MEREKA RAYAKAN

WAHAI SAUDARAKU SERANG LAH MEREKA PADA MALAM PERGANTIAN

TAHUN DIMANA MEREKA AKAN SANGAT LEMAH DENGAN PESTA

YANG MEREKA BUAT, INILAH PELUANG YANG DI BERIKAN ALLAH

KEPADA KITA SEMUA, JAYA TERUS SAUDARAKU BERJUANGLAH

DAN JANGAN GENTAR SEDIKITPUN DENGAN OARANG KAFIR.

KEJAYAAN HANYA UNTUK ALLAH,RASUL, DAN UMAT MUSLIMIN

AKAN TETAPI ORANG KAFIR TAK MENYADARI.

WASSALAMUALAIKUM WR.WB.

Melihat surat ini semua tim pun terbakar semangat tempur untuk melawan jepang dan memusnahkan nya dari bumi Borneo.

          29 Desember 2013, dua hari sebelum penyerangan terhadap kota Banjarmasin, semua Resimen yang tergabung dalam Kesultanan Banjar bersiap untuk melakukan serangan terbesar ke kota Banjarmasin. Semua persiapan terasa sudah sangat cukup pasukan Sungai Rangas Hambuku mulai masuk sedikit demi sedikit melalui DAS Martapura.

          30 Desember 2013, pasukan sungai rangas hambuku berhenti di kota sungai gardu menunggu perintah selanjut nya dan mendirikan basis pertahanan kecil dengan kekuatan 11 tank amfibi, 5 kapal perang perusak, 2 kapal pengangkut tank tempur utama, 125 orang personel Infanteri. Mengantisipasi ada serangan kejut dari jepang melalui singai martapura.

          31 Desember 2013, 500 personel penerjun Gambut Airborne 101_st di angkut dengan pesawat cargo c-17 untuk melakukan penerjunan terhadap letak strategis pertahanan dan pelabuhan jepang, 10 pesawat F22 Raptor,15 F16 melakukan serangan kejut terhadapa titik pertahanan, gudang senjata, bandar laut dan menghancurkan missil sekaligus persenjataan berat jepang di Pangkalan militer mereka di teluk dalam. Pasukan jepang pun tak dapat menghindari nya karena sebagian besar prajurit merayakan malam pergantian tahun, tak lama kemudian pasukan Airborne 101_st melakukan penerjunan ke daerah yang telah di serang dengan Air Strike. Pasukan Penerjun berhasil mendarat dengan sempurna dan menyisir lokasi bekas serangan udara untuk memastikan tak ada tentara jepang yang selamat.

          Tim Herlina Troopers dan gerakan perlawanan Lok Baintan dengan helikopter MH-60 dari resimen angkatan darat melakukan pendaratan pasukan di daerah sultan adam guna menutup suplai senjata pasukan jepang dari kayu tangi tak lama kemudian Pasuan Sungai Rangas Hambuku dari Resimen angkatan laut melakukan pergerakan memasuki perairan kota banjarmasin melalui sungai martapura untuk men suplai amunisi dan memberikan perlindungan dengan Artileri berat kapal perang mereka.

          Misi Infanteri Herlina Troopers dan Gerakan Perlawanan Lok Baintan sekarang adalah untuk menangkap jenderal Jepang yang melakukan misi ekspansi di South Borneo, yang bernama Takeshi Akimoto. Misi pun berubah dari gerak cepat menjadi pembebasan kota banjarmasin. Semua personel di instruksikan apabila melihat tentara jepang atau warga jepang untuk  membunuh nya kalau melawan dan akan di jadikan tawanan apabila menyerah, dalam waktu 3 jam malam yang penuh dengan pesta kini berubah menjadi neraka bagi personel dan orang japang yang ada di kota banjarmasin.

          Pukul 4 pagi tim angkatan darat melakukan mobilisasi ke pusat kota banjarmasin dimana pemimpin dari pasukan jepang yang menginvasi banjamasin berada, tak lama kemudian keluarlah jenderal Takeshi Akimoto dengan kedua tangan diatas menandakan menyerah, “Noval aku ingin sekali menembak orang sialan itu yang sudah membunuh keluarga dan menjajah kita selama ini”. Gumam Bambang pada Noval. “aku pun juga ingin mengantung nya di tiang yang ada di sana”. Sambil menunjuk tiang lampu jalanan. “Arief bayu bawa orang itu kesini biar kita bawa ke martapura untuk oleh-oleh perang dari kit pada Pangeran banjar.

          1 Januari 2013, jepang menyerah tanpa syarat pada Pasukan gabungan Kesultanan Banjar, dan Jenderal Takeshi akimoto beserta puluhan tawanan lainya di eksekusi pancung dan kepala mereka di kembalikan kepada keluarga mereka yang ada di jepang untuk kehormatan karena telah berani menjajah bumi Banua (South Borneo). Kalimantan Selatan adalah daerah pertama yang berhasil keluar dari penjajah dan mengusir nya, tak lama kemudian berangsur-angsur daerah lain kalimatan pun berhasil mengusir penjajah seluruh Kalimanan pun terbebas dari penjajah dan terbentuk lah beberapa pasukan pertahan dari masing masing daerah.

         

Tokoh-Tokoh dalam cerpen ini:

Ø Wahid Akbar, Capten Herlina Troopers

Ø M. Khairi (Anang Khair), Letnan Gerakan Perlawanan Lok Baintan

Ø Hermawan, Capten Gambut 101_st Airborne

Ø Amliannor, Capten Sungai Rangas Hambuku

Ø Muslih, Kopral 1_{st class} 101_st Airborne

Ø Irsyad, Kopral 1_{st class} 101_st Airborne

Ø Hilman, Kopral 1_{st class} 101_st Airborne

Ø Bayu, Sersan 1_{st class} Squad Automatic Weapon Herlina Troopers

Ø Bambang, Sersan 1_{st class} Squad Auto matic Weapon Herlina Troopers

Ø Noval, Sersan 1_{st class} Squad Automatic Weapon

Ø Arief, Letnan Squad Sniper Rifle

Terima kasih Atas Perhatian Nya. . . .

Home, 24 juli 2013

Created by : Bambang Tri Hartomo

( @MohammadAlAidid on Twitter )

WASSALAMUALAIKUM WR.WB

Read More

Read More

INSTRUMEN PASAR MODAL

Skuritas-skuritas yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI) adalah saham biasa, saham preferen, obligasi, obligasi konversi, right issue, waran, dan reksadana.

A.    Saham

Saham dapat didefinisikan sebagai tanda penyertaan atau kepemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas. Wujud saham adalah selembar kertas yang menerangkan bahwa pemilik kertas tersebut adalah pemilik perusahaan yang menerbitkan surat berharga tersebut.

Ditinjau dari segi kemampuan dalam hak tagih atau klaim, saham yang diterbitkan emiten ada 2 macam,

1.      Saham Biasa (common stock)

Mewakili klaim kepemilikan pada penghasilan dan aktiva yang dimiliki perusahaan. Pemegang saham biasa memiliki kewajiban yang terbatas. Artinya, jika perusahaan bangkrut, kerugian maksimum yang ditanggung oleh pemegang saham adalah sebesar investasi pada saham tersebut.

2.      Preferen (Preferred Stock)

Saham yang memiliki karakteristik gabungan antara obligasi dan saham biasa, karena bisa menghasilkan pendapatan tetap (seperti bunga obligasi), tetapi juga bisa tidak mendatangkan hasil, seperti yang dikehendaki investor.

Saham preferen dikatakan memiliki karakteristik obligasi karena sekuritas ini memberikan tingkat pendapatan yang tetap seperti halnya obligasi. Sedangkan karakteristik sahamnya adalah bahwa jika emiten mengalami kerugian maka pemegang saham preferen mungkin tidak bisa menerima pembayaran dividen  dalam waktu yang sudah ditetapkan sebelumnya (mungkin ditunda)

Perbedaan saham ini berdasarkan pada hak yang melekat pada saham tersebut. Hak ini meliputi hak atas menerima deviden, memperoleh bagian kekayaan jika perusahaan dilikuidasi setelah dikurangi semua kewajiban-kewajiban perusahaan.

Ciri-ciri saham istimewa / Preferen (Preferred Stock) adalah :

1.      Hak utama atas deviden, artinya saham istimewa mempunyai hak terlebih dahulu dalam hal menerima deviden.

2.      Hak utama atas aktiva perusahaan, artinya dalam hal likuidasi berhak menerima pembayaran maksimum sebesar nilai nominal saham istimewa setelah semua kewajiban perusahan dilunasi.

3.      Penghasilan tetap, artinya pemegang saham istimewa memperoleh penghasilan dalam jumlah yang tetap.

4.      Jangka waktu yang tidak terbatas, artinya saham istimewa yang diterbitkan mempunyai jangka waktu yang tidak terbatas, akan tetapi dengan syarat bahwa perusahaan mempunyai hak untuk membeli kembali saham istimewa tersebut dengan harga tertentu.

5.      Tidak mempunyai hak suara, artinya pemegang saham istimewa tidak mempunyai suara dalam RUPS (Rapat Umum Pemegang Saham).

6.      Saham istimewa kumulatif, artinya deviden yang tidak dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang saham tetap menjadi hak pemegang saham istimewa tersebut. Jika suatu saat perusahaan tidak membagikan deviden, maka pada periode yang lain jika perusahaan tersebut membagikan deviden, maka perusahaan harus membayarkan deviden terutang tersebut sebelum membagikannya kepada pemegang saham biasa.

Pada suatu saham terdapat 3 (tiga) macam nilai :

1.      Nilai nominal adalah nilai yang tercantum pada saham tersebut.

2.      Nilai efektif adalah nilai yang tercantum pada kurs resmi kalau saham tersebut diperdagangkan di bursa, sedangkan

Nilai instrinsik adalah nilai saham pada saat diperdagangkan.

Ditinjau dari cara peralihannya

1.    Saham Atas Unjuk (Bearer Stocks) adalah yang berhak atas nilai saham sesuai dengan nama yang tercantum dalam saham tersebut.

Pada saham tersebut tidak tertulis nama pemiliknya, agar mudah dipindahtangankan dari satu investor ke investor lainnya.

Secara hukum, siapa yang memegang saham tersebut, maka dialah diakui sebagai pemiliknya dan berhak untuk ikut hadir dalam RUPS.

2.    Saham Atas Nama (Registered Stocks) adalah orang yang memiliki (memegang) saham tersebut. Merupakan saham yang ditulis dengan jelas siapa nama pemiliknya, di mana cara peralihannya harus melalui prosedur tertentu.

Ditinjau dari kinerja perdagangan

1.      Blue – Chip Stocks

Saham biasa dari suatu perusahaan yang memiliki reputasi tinggi, sebagai leader di industri sejenis, memiliki pendapatan yang stabil dan konsisten dalam membayar dividen.

2.      Income Stocks

Saham dari suatu emiten yang memiliki kemampuan membayar dividen lebih tinggi dari rata – rata dividen yang dibayarkan pada tahun sebelumnya. Emiten seperti ini biasanya mampu menciptakan pendapatan yang lebih tinggi dan secara teratur membagikan dividen tunai. Emiten ini tidak suka menekan laba dan tidak mementingkan potensi.

3.      Growth Stocks

a.       (Well – Known)

Saham – saham dari emiten yang memiliki pertumbuhan pendapatan yang tinggi, sebagai leader di industri sejenis yang mempunyai reputasi tinggi.

b.      (Lesser – Known)

Saham dari emiten yang tidak sebagai leader dalam industri, namun memiliki ciri growth stock. Umumnya saham ini berasal dari daerah dan kurang populer di kalangan emiten.

4.      Speculative Stock

Saham suatu perusahaan yang tidak bisa secara konsisten memperoleh penghasilan dari tahun ke tahun, akan tetapi mempunyai kemungkinan penghasilan yang tinggi di masa mendatang, meskipun belum pasti.

5.      Counter Cyclical Stockss

Saham yang tidak terpengaruh oleh kondisi ekonomi makro maupun situasi bisnis secara umum.

Dan yang terbaru jenis saham yang diperdagangkan di BEI , yaitu ETF (Exchange Trade Fund) adalah gabungan reksadana terbuka dengan saham dan pembelian di bursa seperti halnya saham di pasar modal bukan di Manajer Investasi (MI)

ETF dibagi 2, yaitu:

ETF index : menginvestasikan dana kelolanya dalam sekumpulan portofolio efek yang terdapat pada satu indeks tertentu dengan proporsi yang sama.

Close and ETFs : Fund yang diperdagangkan dibursa efek yang berbentuk perusahaan investasi tertutup dan dikelola secara aktif.

A.    Obligasi

Obligasi adalah surat pengakuan hutang suatu perusahaan yang akan dibayar pada waktu jatuh tempo sebesar nilai nominalnya. Penghasilan yang diperoleh dari obligasi berupa tingkat bunga yang akan dibayarkan oleh perusahaan penerbit obligasi tersebut pada saat jatuh tempo.

Sekuritas penghasilan tetap merupakan sekuritas dengan penerbitnya (peminjam) setuju dengan melakukan pembayaran penghasilan yang jumlahnya ditetapkan dalam kontrak. Sebagai contoh, setiap enam bulan selama 10 tahun mendatang, penerbit (issuer) setuju untuk membayar $50. Contoh lainnya adalah sekuritas yang penerbit setuju untuk melakukan pembayaran berdasarkan suku bunga sertifikat depositoenam bulan. Dalam contoh ini suku bunga akan berfluktuasi setiap enam bulan tergantung sertifikat deposito enam bulan. Namun, sekuritas ini tetap tergolong sekuritas penghasilan tetap karena jumlah yang tertera pada kontrakbersifat tetap. Investor tidak dapat penghasilan yang lebih besar ataupun yang lebih kecil dari yang tertera pada kontrak (kecuali jika penerbit tidak dapat memenuhi kewajibannya).

Sekuritas penghasilan tetap dibedakan menjadi dua jenis: kewajiban hutang (debt obligation) dan ekuitas (equity). Dalam kewajiban hutang, peminjam melakukan pembayaran bunga berkala. Ketidak mampuan membayar bunga sesuai ketetapan umum, kewajiban hutang pada buku ini akan disebut obligasi. Kebalikan dari kewajiban hutang, saham preferen merupakan instrumen ekuitas dimana pemegang sekuritas akan memperoleh penghasilan dividen.

Ciri utama setiap obligasi adalah jangka waktu jatuh tempo (maturitas), yang merupakan tanggal peminjam harus melunasi seluruh jumlah yang dipinjam. Dalam praktiknya, istilah jatuh tempo dan maturitas akan digunakan secara bergantian untuk menunjukkan sisa usia dari obligasi. Namun secara teknis, maturitas menunjukan tanggal pelunasan harus dilunasi, sedangkan jangka waktu jatuh tempo mengacu pada jumlah tahun yang tersisa hingga tanggal maturitas.

Jumlah yang disetujui untuk dibayarkan peminjam pada jangka jatuh tempo disebut nilai pari nilai maturitas atau nilai unjuk/nilai nominal. Kupon obligasi merupakan pembayaran bunga periodik yang diberikan kepada pemegang obligasi sepanjang usia obligasi.

Dalam obligasi, istilah kupon sebenarnya mengacu pada suku bunga kupon yang jika dikalikan dengan nilai par mengindikasikan jumlah bunga dalam satuan mata uang. Terdapat obligasi yang tidak memberikan pembayaran bunga secara berkala. Sebagai gantinya, pokok dan bunga pinjaman dibayarkan pada tanggal jatuh tempo. Obligasi ini disebut obligasi kupon nol. Investor dalam obligasi kupon nol memperoleh bunga sebagai selisih antara nilai maturitas dengan harga pembelian. Sekuritas bunga mengambang merupakan sekuritas dengan suku bunga ditetapkan kembali secara berkala. Suku bunga kupon yang baru ditentukan dalam kontrak sebagi suku bunga referensi disesuaikan dengan spread (selisih hasil). Spread dapat ditambahkan atau dikurangi dari nilai suku bunga referensi, dan dinyatakan dalam titik dasar (basis point = seperseratus persen). Dua contoh formula penetapan kembali suku bunga pada sekuritas suku bunga mengambang adalah

Suku bunga referensi + 100 titik dasar

Suku bunga referensi – 50 titik dasar

Jaminan Bagi Obligasi

Properti rumah maupun properti pribadi lainnya dapat ditawarka sebagai jaminan bagi obligasi. Pada obligasi dengan jaminan hipotik, penerbit memberikan jaminan kepada pemegang obligasi berupa hak gadai atas aktiva yang dijadikan jaminan. Hak gadai merupakan hak hukum untuk menjual jaminan untuk memenuhi kewajiban penerbit yang tidak terpenuhi. Dalam kenyataannya, penyitaan dan penjualan jaminan merupakan hal yang tidak lazim. Jika terjadi wanprestasi oleh penerbit, biasanya dilakukan reorganisasi keuangan penerbit yang dibuat ketetapan bagi penyelesain kewajiban kepada pemegang obligasi. Hak gadai hipotik merupakan hal yang penting, dikarenakan hak ini memberikan posisi yang kuat bagi pemegang obligasi relatif terhadap kreditur lain dalam pengaturan ketentuan reorganisasi.

Untuk memenuhi keinginan pemegang obligasi atas jaminan, penerbit memberikan jaminan kepada investor berupa hak gadai atas saham, surat hutang, obligasi maupun aktiva keuangan lain yang dimiliki. Aktiva ini disebut kolateral (atau properti pribadi), dan obligasi yang dijamin oleh jenis aktiva ini disebut colateral trust bond.

1.    Lembaga yang Terkait dengan Pasar Modal

a.    Pengatur Pasar Modal.

Pasar modal di Indonesia diatur oleh suatu lembaga pemerintah disebut Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM) atas nama Departemen Keuangan. Pasar modal yang ada di Indonesia dikelola oleh swasta, dan oleh pemerintah. Bursa Efek Jakarta yang beroperasi di Jakarta dikelola oleh BAPEPAM milik pemerintah, Bursa Efek Surabaya yang beroperasi di Surabaya dikelola oleh PT. Bursa Efek Surabaya milik swasta, dan Bursa Paralel dikelola oleh Persatuan Pedagang Uang dan Efek-efek (PPUE).

b.   Instansi Pemerintah.

Selain sebagai pengatur pasar modal, pemerintah juga campur tangan dalam hal-hal tertentu agar pasar modal tersebut dapat berjalan secara efektif dan efisien. Instansi Pemerintah yang terlibat dalam mekanisme pasar modal adalah Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM), Departemen Teknis, dan Departemen Kehakiman.

c.    Lembaga Swasta.

Akuntan Publik, Notaris, Konsultan Hukum, Badan Penilai (Appraiser), dan Konsultan Efek (Investment Advisor).

2.    Pelaku dalam Pasar Modal

a.       Emiten. Emiten adalah perusahaan yang menjual pemilikannya kepada masyarakat (go public).

b.      Investor (pemodal) adalah badan atau perorangan yang membeli pemilikan suatu perusahaan go public. Dalam suatu perusahaan yang go public, investor pertama adalah pemegang saham pendiri. Sedangkan pemegang saham yang kedua adalah pemegang saham melalui pembelian saham pada penawaran umum di pasar modal.

c.       Lembaga Penunjang berfungsi sebagai penunjang atau pendukung bekerjanya pasar modal.

1)        Penjamin Emisi (underwriter),

2)        Penanggung (Guarantor),

3)        Wali Amanat (Trustee),

4)        Perantara Perdagangan Efek (Broker, Pialang),

5)        Pedagang Efek (Dealer),

6)        Perusahaan Surat Berharga (Securities Company),

7)        Perusahaan Pengelola Dana (invesment Company), dan

8)        Biro Administrasi Efek.

B.     Proses Perdagangan Sekuritas

Di pasar modal investor tidak dapat langsung membeli atau menjual sekuritas di lantai bursa, melainkan harus melalui perusahaan pialang atau broker yang merupakan anggota bursa. Aktivitas jual beli saham di lantai bursa dilakukan oleh perusahaan pialang melalui orang yang ditunjuk sebagai sebagai Wakil Perantara Pedagang Efek (WPPE). Selanjutnya WPPE yang mewakili penjual dan pembeli melakukan proses tawar-menawar dan negosiasi, kemudian transaksi diselesaikan melalui PT Kustodian Depositori Efek Indonesia (KDEI), kecuali untuk penyelesaian transaksi obligasi dan bukti right, yang dilakukan sendiri antar anggota bursa yang melakukan transaksi.

Transaksi yang berada pada bursa umumnya bukan merupakan transaksi tunai pada saat itu juga. Bursa telah menentukan bila telah terjadi transaksi pada hari H, maka penyerahan saham dan pembayaran harus diselesaikan melalui KDEI pada hari bursa kelima (H+4). Bila perusahaan pialang tidak mampu memenuhi kewajibannya untuk menyelesaikan transaksi di pasar reguler dan negosiasi pada hari bursa kelima (H+4) maka transaksi perdagangan selanjutnya akan dilakukan di pasar tunai. Pasar tunai dilakukan dengan prinsip pembayaran dan penyerahan pada saat itu juga (cash and carry).

Setelah proses penyelesaian dilakukan, pialang yang melaksanakan pesanan untuk membeli sekuritas, akan datang ke Biro Administrasi Efek (BAE) yang ditunjuk emiten untuk mendaftar dan mengadministrasi saham tersebut atas nama pemodal yang membeli saham.

BEJ/BEI menganut sistem order-driven market atau pasar yang digerakan oleh order-order dari pialang dengan sistem lelang secara terus-menerus.  Perusahaan pialang akan menunjuk WPPE yang akan memasukkan semua order pialang ke dalam terminal masing-masing di lantai bursa. Kemudian order-order tersebut diolah oleh komputer yang akan melakukn penyesuaian (matching) dengan mempertimbangkan prioritas harga dan prioritas waktu. Harga yang terbentuk merupakan hasil tawar-menawar atau lelang terbuka (auction market) yang akan menjadi dasar untuk pembentukan pasar reguler. Harga yang terbentuk di pasar reguler menjadi dasar perhitungan indeks dan patokan harga saham di BEI yang aka disebarkan ke seluruh dunia.

C.    Perbedaan Saham dan Obligasi

Saat ini di Indonesia saham ditransaksikan oleh Perusahaan Efek melalui bursa efek dan sudah mencapai nilai transaksi harian yang cukup tinggi sehingga terbentuknya harga saham sudah relatif wajar dan teratur karena mekanisme transaksinya berupa lelang. Sedangkan obligasi sebagian besar ditransaksikan lewat OTC sehingga pembentukan harganya belum transparan.

Perbedaan Saham dan Obligasi

1.      Saham menggambarkan sebagian dari modal pokok sebuah perusahaan. Pemilik saham dipandang sebagai pemilik sebagian asset dari perusahaan sesuai dengan kadar saham yang dia miliki. Adapun obligasi dipandang sebagai hutang perusahaan, maka perusahaan berhutang kepada pemilik obligasi tersebut. Obligasi memiliki masa jatuh tempo untuk pelunasan hutang, adapun saham tidak memiliki kecuali ketika perusahaan tersebut dinyatakan dilikuidasi.

2.      Keuntungan atau pun kerugian pemilik saham tergantung dari prestasi perusahaan tersebut, tidak ada batasan khusus bagi keuntungan perusahaan, terkadang untung dengan keuntungan yang besar, dan terkadang rugi dengan kerugian yang besar. Pemilik saham sama-sama mengambil bagian dalam untung atau ruginya perusahaan. Terkadang mereka mendapatkan
keuntungan yang besar ketika perusahaan mendapatkan laba yang besar. Dan terkadang pula merek rugi ketika perusahaan itu jatuh. Masing-masing mereka menanggung bagian untung atau rugi. Adapun pemilik obligasi dia memiliki bunga tetap yang dijamin ketika peminjaman, yang dapat dilihat dari surat obligasinya, bunga tersebut tidak bertambah dan tidak berkurang, serta tidak
menggambarkan adanya kerugian. Dan begitupun sebaliknya jika perusahaan itu jatuh dan rugi maka para pemilik obligasi akan tetap mendapatkan bunga yang telah ditetapkan baginya, disaat para pemilik saham tidak mendapatkan sedikitpun kuntungan bahkan mereka menanggung beban kerugian.

3.      Ketika perusahaan dilikuidasi, maka kedudukan tertinggi ada pada pemegang obligasi karena dia merepresentasikan hutang perusahaan. Pemegang saham tidak memiliki hak atas harta perusahaan kecuali setelah ditunaikan semua hutang perusahaan. Bagi pemegang obligasi berhak untuk menuntut pengumuman kerugian perusahaan ketika perusahaan tersebut tidak bisa
menunaikan kewajibannya (pailit).

sumber : khamim7.files.wordpress.com/2011/06/saham-dan-obligasi.docx

Read More